什么是“走势执念”？（走势执念究竟是什么？）

什么是“走势执念”？

前言：在市场里，最诱人的不是利润，而是“看对”的快感。当情绪与胜率捆绑，很多人会不自觉地把预测当真理，把仓位当旗帜，这便是“走势执念”的温床。

“走势执念”是指投资者对某一趋势的判断形成固着，持续无视新信息并用资金去捍卫预测的心理与行为倾向。它常与确认偏误、损失厌恶、过度自信交织，表现为：看对一段行情后加杠杆；逆势补仓“摊平”；用指标去“证明”先入为主的观点；把止损视作“面子问题”。其核心风险在于把不确定性当确定性，误把波动当信号，最终导致回撤与流动性风险同时放大。

如何识别自己正陷入走势执念？若你在连续亏损后仍重复同一入场逻辑，只改仓位大小；频繁在社群里寻找同温层；把“趋势终将回归”当作唯一理由——这就是典型信号。正如行为金融学所提示的，人脑偏好“故事一致性”，而交易世界恰恰充满噪声与尾部事件。

应对之道，不是更聪明的预测，而是更可靠的流程：

• 用“预案”替代“预言”：为多情景写清入场/出场/加减仓规则，并量化触发条件（如ATR、波动率阈值）。
• 将观点与仓位解绑：观点可以强，仓位要轻；单笔风险控制在总资金的1%-2%，设置硬性止损与止盈。
• 强制寻找反例：下单前写出能否被反证的三条理由，做一次“预先验尸”。
• 系统复盘：记录预期、事实与偏差，统计胜率、盈亏比、最大回撤，用数据校准策略。
• 交叉验证：技术分析与基本面/资金面互证，避免单指标崇拜，提升信号质量。

案例：A股投资者小张在新能源板块牛市屡次追高获利，形成“趋势永远向上”的信念。板块见顶后，他在-20%、-35%处两次加仓，并用MACD金叉“佐证”判断，却拒绝执行原本的止损。最终账户最大回撤达48%。复盘显示问题不在选股，而在于他将仓位用来捍卫观点。随后小张将单笔风险降至1.5%，采用分批进出与波动率止损，并把“错了就走”写入策略清单，三个月后回撤收敛到15%以内，策略稳定性显著提升。

正如卡尼曼在《思考，快与慢》中讨论的“直觉与快思考”所揭示，故事的一致性会制造错觉；塔勒布关于尾部风险的分析也提醒我们：小概率并非小影响。在交易中，风险控制与仓位管理往往比预测“走势”更决定生死，这也是摆脱“走势执念”的根本路径。